Si le ofrecieron adelantarle una factura al “1,5% mensual”, es probable que haya hecho la cuenta rápida: 1,5 por 12, dieciocho por ciento al año. Suena razonable frente a un préstamo de capital de trabajo. El problema es que esa multiplicación no es el costo, y la diferencia no es pequeña.

El factoring dejó de ser un producto de nicho. En 2025 se negociaron en el Perú más de S/ 53,000 millones en facturas, más del 5% del PBI, y unas 25,000 medianas y pequeñas empresas lo usan, cerca del 85% de ese segmento. Con esa escala, saber leer su costo real dejó de ser opcional.

Qué le entregan y qué le descuentan

Suponga una factura de S/ 10,000 con vencimiento a 60 días. La empresa de factoring le adelanta el 98%, es decir S/ 9,800, le cobra 1,5% mensual sobre ese monto adelantado por los dos meses —S/ 294— y le carga una comisión de S/ 3.50 por factura. Usted recibe hoy S/ 9,502.50. El 2% retenido se lo devuelven cuando el cliente paga.

Fíjese en el orden: le cobran el interés por adelantado, descontándolo de lo que recibe. No es lo mismo que pagarlo al final. Usted no está usando S/ 9,800 durante dos meses, está usando S/ 9,502.50, y por ese dinero paga S/ 297.50.

El cálculo que cambia la decisión

S/ 297.50 sobre S/ 9,502.50 es 3,131% en 60 días. Para llevarlo a un año hay que capitalizarlo, no multiplicarlo: 1,03131 elevado a 365/60 da una tasa efectiva anual de 20,6%.

No es 18%. Y tampoco es el 19,6% que daría capitalizar 1,5% mensual, porque el descuento adelantado y la comisión encarecen la operación.

El plazo no importa, el tamaño sí

Aquí está lo que casi nadie calcula. Si mantiene la tasa en 1,5% mensual, el plazo de la factura es indiferente: a 30, 60 o 90 días la tasa efectiva anual se queda en 20,7%. Lo que sí mueve el resultado es el monto, porque la comisión de S/ 3.50 es fija y pesa cada vez más a medida que la factura es más chica.

Con 1,5% mensual a 30 días, esto es lo que recibe y lo que termina pagando:

• Factura de S/ 10,000: recibe S/ 9,649.50, tasa efectiva anual 20,7%.
• Factura de S/ 5,000: recibe S/ 4,823.00, tasa efectiva anual 21,3%.
• Factura de S/ 1,000: recibe S/ 961.80, tasa efectiva anual 25,6%.
• Factura de S/ 500: recibe S/ 479.15, tasa efectiva anual 31,3%.
• Factura de S/ 300: recibe S/ 286.09, tasa efectiva anual 39,4%.

La misma tasa nominal, el mismo producto y la misma empresa: entre la primera línea y la última hay 19 puntos de diferencia. Adelantar facturas chicas de forma rutinaria es una decisión mucho más cara de lo que aparenta, y no aparece en ningún contrato porque nadie la anualiza.

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Cómo compararlo con un préstamo

Ya tiene la mitad del trabajo hecho. La otra mitad es conseguir la tasa de costo efectivo anual del crédito de capital de trabajo que le ofrece su banco, la que incluye intereses, comisiones, seguros y portes. Las tasas promedio por tipo de crédito las publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, y su banco está obligado a entregarle la suya por escrito.

Recién ahí puede comparar, porque estará poniendo lado a lado dos números que significan lo mismo. Comparar el 1,5% mensual del factoring contra la tasa anual del banco, tal como vienen, es comparar peras con manzanas, y es exactamente el error que lleva a elegir mal.

La regla práctica

Si negocia facturas grandes, el factoring suele competir de igual a igual con un crédito de capital de trabajo y le da algo que el crédito no le da: no le aumenta la deuda en el balance. Si negocia facturas chicas y seguido, calcule antes, porque puede estar pagando más del doble de lo que cree.

Y si la tasa que le ofrecen sube de 1,5% a 1,8% mensual, esa factura de S/ 10,000 a 60 días pasa de 20,6% a 25,3% efectivo anual. Casi cinco puntos por tres décimas de punto mensual. Así funciona la capitalización, y por eso conviene saber calcularla uno mismo antes de firmar.

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FUENTE: Anka Capital vía Infobae (marzo 2026); Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

SyF – Ingeniería para la Gestión, Lima 29 de agosto de 2026